Bolsa de valores de Nova Iorque (ilustrativa, Wikimedia Commons)

Na terça-feira (21), o índice Dow Jones Industrial Average caiu, fechando em US$33.129, uma queda de US$ 697 (2,1%) em relação ao final de semana anterior. Foi a maior queda em um único dia no ano de 2023. O Federal Reserve Board (FRB) dos Estados Unidos está há muito tempo cauteloso com a alta dos juros, e o movimento de venda de ações dominou o mercado.

No mercado de câmbio de Nova York, a taxa de câmbio do iene caiu temporariamente para o nível de 135 ienes por dólar. Às 12h de hoje (22) a cotação chegou a ¥134,90 por dólar.

O PMI, indicador de atividade econômica, dos EUA divulgado pela S&P Global em fevereiro levou ao declínio dos preços das ações neste dia. O setor de serviços se recuperou mais do que o mercado esperava, e o índice composto ultrapassou 50, a linha divisória entre expansão e recessão, pela primeira vez em oito meses.

A estabilidade econômica dos EUA fez com que os salários e os preços permanecessem altos, e as expectativas de que o FRB parasse de aumentar as taxas de juros antecipadamente ou reduzisse as taxas de juros em 2023 desapareceram. No mercado de títulos dos EUA, o rendimento dos títulos do governo de dois anos, que é sensível às tendências das taxas de juros, subiu cerca de 0,1%, atingindo a faixa de 4,7%, o nível mais alto em cerca de três meses e meio. A taxa de aumento desde o início de fevereiro atingirá aproximadamente 0,6%.

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O rendimento dos títulos de 10 anos, que serve como referência para as taxas de juros de longo prazo dos EUA, recentemente se aproximou de 4%, atingindo um nível alto pela primeira vez em cerca de três meses.

O aumento das taxas de juros tende a aumentar a taxa de desconto que converte os ganhos futuros esperados em valor presente, criando obstáculos para as ações de tecnologia que têm alto crescimento de ganhos precificados em suas ações. O Nasdaq Composite, índice com muitas empresas de tecnologia, caiu 2,5%, sua maior queda em 23 anos. As ações da gigante de semicondutores Intel caíram 5,6%.

O mercado de ações dos EUA permaneceu firme até meados de fevereiro, mesmo com a alta das taxas de juros. Os investidores começaram a aumentar suas participações em ações, que haviam caído durante a desaceleração do mercado em 2022, à medida que cresciam as expectativas de um “cenário de aterrissagem suave” em que a economia não entrasse em colapso e os preços caíssem gradualmente.

No entanto, o efeito do aperto monetário para esfriar a economia ocorre com defasagem. Se o ponto alvo para aumentos de juros for elevado e prolongado, o risco de uma recessão severa no futuro aumentará. O Deutsche Bank acredita que o verdadeiro desafio virá nos próximos trimestres, provocando uma mudança no otimismo do mercado de ações.

Fonte: Nikkei