Imagem: Reuters

No mercado de títulos em 14 deste mês, o rendimento dos títulos públicos de 10 anos, um indicador importante das taxas de juros de longo prazo, subiu nas negociações da manhã para 1,24%. Esse é o nível mais alto em 13 anos e nove meses, desde abril de 2011.

O rendimento do título público de referência de 10 anos atingiu temporariamente 4,79% no mercado dos EUA em 10 deste mês, o nível mais alto desde novembro de 2023.

O mercado de ações dos EUA está em um nível historicamente alto em comparação com os títulos do Tesouro dos EUA, o que leva a uma forte alta. É provável que o mercado acionário japonês tenha uma tendência de venda após o fim de semana do feriado.

Os investidores geralmente buscam rendimentos mais altos em ações, que são ativos de risco, do que em títulos do governo, que são considerados ativos seguros. Entretanto, como resultado de um fluxo maior de dinheiro para as ações, os preços das ações subiram mais do que os lucros cresceram, resultando em um declínio no retorno das ações.

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O aumento das taxas de juros de longo prazo dos EUA causou uma “reversão” nos mercados financeiros, com os rendimentos dos títulos excedendo os rendimentos das ações. Investir em títulos do Tesouro dos EUA, que são um ativo seguro, proporciona um rendimento maior do que investir em ações.

As ações dos EUA são mais caras do que os títulos públicos e, durante a bolha de TI, os preços das ações também estavam altos e os rendimentos das ações eram, às vezes, mais baixos do que as taxas de juros de longo prazo.

O Dow Jones Industrial Average fechou em queda de USD 696 (1,6%) no mercado acionário dos EUA em 10 deste mês, em comparação com os oito dias anteriores, enquanto o índice S&P 500 também caiu 1,5%.

Os investidores estão cada vez mais conscientes da nova supervalorização dos preços das ações e estão hesitantes em comprar agressivamente nos níveis atuais.

David Kelly, estrategista-chefe global do JP Morgan Asset Management nos EUA, observou que “as taxas de juros de longo prazo provavelmente permanecerão na faixa de 4% a 5% até o fim do ano” e que “se elas chegarem a 5%, isso poderá desencadear uma correção no mercado de ações e a entrada no mercado em baixa”.

A taxa de câmbio do iene em relação ao dólar estava difícil no mercado cambial em 10 deste mês. O iene estava oscilando em torno de 158 ienes em relação ao dólar antes da divulgação dos dados de emprego, mas chegou temporariamente para o nível 158,80 imediatamente após o anúncio.

Depois disso, o dólar foi vendido e o iene foi comprado, fechando no nível de ¥157,50.

O aumento das taxas de juros dos EUA também está pesando sobre os mercados acionários japoneses. No pregão noturno da Bolsa de Valores de Osaka, na madrugada de 11 de janeiro, o Nikkei 225 fechou em 38.770 ienes, uma queda de 480 ienes (1%) em relação ao acordo do dia anterior.

“Há pouco espaço para o iene se enfraquecer (devido ao aumento da taxa de juros do Banco do Japão) e é improvável que a taxa de câmbio seja um fator de compra para ações de demanda externa”, comenta estrategista econômico.

No Japão, as taxas de juros de longo prazo estão subindo como resultado do aumento da venda de títulos do governo japonês.

Fonte: Nikkei