A Denso propôs a compra da gigante de semicondutores Rohm, com a intenção de adquirir todas as ações através de uma oferta pública de aquisição. O valor da compra está estimado em 1,3 trilhões de ienes. Caso a aquisição se concretize, a Denso se tornará uma força dominante no setor de semicondutores de potência, utilizados em veículos elétricos e centros de dados.
Tradicionalmente, empresas japonesas lideravam no setor de semicondutores de potência, mas a concorrência chinesa tem aumentado, resultando em capacidade de produção excedente. O Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão tem incentivado a reestruturação do setor. Anteriormente, a Denso colaborava com a Fuji Electric e a Rohm com a Toshiba, mas essa dinâmica pode mudar significativamente.
Em maio de 2025, Denso e Rohm anunciaram uma parceria no desenvolvimento de semicondutores analógicos para sensores de veículos elétricos. A Denso já havia adquirido 0,3% das ações da Rohm, aumentando sua participação para quase 5% até julho do mesmo ano.
Discussões e possíveis implicações
A Denso teria feito a proposta de compra à Rohm até fevereiro. A Rohm está discutindo a proposta através de um comitê especial. Caso a Rohm recuse, a Denso pode avançar com a OPA sem o consentimento da empresa.
Em 5 de março, o valor de mercado da Rohm era de aproximadamente 1,1 trilhões de ienes. Para adquirir mais de 95% das ações restantes, o valor da compra pode chegar a 1,3 trilhões de ienes, incluindo um prêmio adicional.
A Denso está expandindo sua capacidade de produção de semicondutores de potência de próxima geração e estabeleceu uma empresa para projetar semicondutores para veículos autônomos, promovendo uma estratégia de integração vertical.
A Rohm registrou um prejuízo líquido de 500 bilhões de ienes no ano fiscal encerrado em março de 2025, após um lucro de 539 bilhões de ienes no ano anterior. A empresa prevê um lucro de 100 bilhões de ienes para o ano fiscal de 2026, mas enfrenta desafios para recuperar sua capacidade de gerar receita.
A relação entre Rohm e Toshiba é estreita. Em 2023, a Rohm investiu 300 bilhões de ienes em ações ordinárias e preferenciais em uma aliança doméstica durante a deslistagem da Toshiba. Ambas as empresas receberam até 129,4 bilhões de ienes em subsídios do governo para investimentos conjuntos em infraestrutura.
No entanto, em agosto de 2025, uma subsidiária da Toshiba anunciou uma colaboração técnica com uma grande empresa chinesa de wafers, gerando resistência da Rohm e resultando na quebra do acordo com a empresa chinesa. Esse desentendimento criou uma oportunidade que a Denso aparentemente aproveitou para fazer sua proposta.
A Denso também colabora com a Fuji Electric na produção de produtos de próxima geração. Caso a Rohm seja adquirida, a Denso precisará equilibrar suas parcerias existentes.
Os veículos utilizam diversos semicondutores, como microcontroladores para funções básicas e semicondutores de potência para controle de energia e tensão. Com a crescente inteligência e eletrificação dos veículos, a importância dos semicondutores continua a aumentar.
Fonte: Nikkei
