Em 23 de abril, o índice Nikkei 225 atingiu temporariamente a marca de 60 mil pontos. Muitos podem achar estranho ver essa alta das ações enquanto os preços do petróleo pressionam a economia japonesa. No entanto, desde março, as perspectivas de desempenho das empresas japonesas têm melhorado, o que justifica a valorização das ações.
O aumento nas perspectivas de desempenho está relacionado à crescente demanda global por semicondutores. Embora o Japão tenha poucas empresas que produzem semicondutores diretamente, muitas empresas japonesas têm uma alta participação de mercado em equipamentos de fabricação de semicondutores e materiais como componentes eletrônicos e produtos químicos. Além disso, o Japão é competitivo em cabos usados em data centers, feitos de metais não ferrosos.
Demanda por IA e resistência ao petróleo
Em resumo, a demanda relacionada à inteligência artificial (IA) é quase independente dos preços do petróleo. Os Estados Unidos, que são a fonte dessa demanda por semicondutores de IA, têm uma forte resistência ao aumento do petróleo, o que minimiza seu impacto negativo. Isso faz com que as perspectivas de desempenho de empresas relacionadas a semicondutores melhorem.
Muitas das empresas incluídas no cálculo do índice Nikkei 225 são ‘ações relacionadas a semicondutores’, tornando o índice praticamente um conglomerado de semicondutores. Embora se diga que o aumento das ações não reflete a economia japonesa ou que é uma ‘alta sem sentido’, a ascensão dos semicondutores de IA não está necessariamente ligada ao cotidiano dos consumidores. Portanto, é natural que haja uma desconexão entre a percepção pública e o aumento das ações.
A recente alta do mercado de ações é sustentada não apenas pela redução dos riscos associados ao aumento do petróleo, mas também pelo respaldo da demanda por semicondutores.
